原文链接：https://resources.microacquire.com/5-valuation-methodologies-financial-acquirers-may-use/
翻译：加肥猫
给你的创业公司估值，就像是在等待学校发成绩单。只是这一次的项目不是做了一整个漫长的周末，而是好几年的时间，而且赌注也高得多。没有人会责怪你焦躁不安。
但情绪和估值就像油水不能相容。要想被收购，你必须像科学家一样做评估。收集数据，分析数据，然后与买方的预期进行比较。由市场最终决定合理的估值。
你初创公司的真实价值是买家愿意为其支付的费用。你的公司对谁最有吸引力？金融买家想获得投资回报。战略性买家想要你的技术、人员、客户，以推进其公司的目标。
了解买家的动机是确定估值的第一步。你最有可能遇到的是 金融买家。这些买家只看重回报。例如风险投资和私募公司，或者拥有你的企业发展所需的专业知识的买家。
如你所想，金融买家已经开发了无数的估值方法，下面五个最流行。无论你创办的是SaaS、电子商务还是其他类型的创业公司，都可以从这里出发，给你的时间、位置、行业提供合理的市场价值。
金融买家更喜欢具有类似商业模式、运营利润率、增长潜力的行业。这样他们可以很容易地比较该行业的初创企业，寻找潜在的收购目标。这就像是在超市里买瓜，挤已挤拍一拍挑一个成熟的。
当然，你不能挤压一家初创企业，但可以用估值倍数来比较。买家评估你的业务并给它一个倍数，然后将其应用于你的利润（息税折旧及摊销前利润）或收入。最后的数字就是他们认为的公平市场价值。
这个倍数不一定用于历史财务业绩。买家可能会把它应用到财务预测数据中。无论哪种情况，倍数在你的估值中起着最大的作用。而这个倍数的选择是比较棘手的地方。
一般来说，倍数要考虑业务的具体情况。以SaaS为例，要考虑流失率、客户获取成本（CAC）、客户的终身价值（LTV），以及你的技术栈的质量、人员、上升潜力。倍数通常差别很大。
当用倍数来评估你的公司时，买家往往会看三样东西。 你的初创公司的质量、你的业绩实力、市场动态。根据一份行业报告，电子商务的倍数可能在3.1x-14.9x之间。
要知道你的创业公司在这个范围内的位置，取决于无数的因素：网络流量、财务状况、年龄、客户保留率、库存（如果适用）等等。为了帮助你向买方证明你的倍数，我们建议与了解市场的收购顾问沟通。
或者，你可以参考行业报告，如我们自己的倍数报告（每半年发布一次）。我们收集了由客户提供的匿名的交易数据，创建了关于初创企业被收购的平均倍数的报告。这些数字并不是绝对真理，但可以给你一个参考。
没有硬性规定，但倍数估值假定买方可以将你的企业与其他被收购的企业进行比较。它有助于操作一个相当标准化的商业模式，如SaaS或电子商务。如果你的创业公司至少有两年的历史（证明了产品与市场的契合度），并产生至少10万美元的利润，你会得出一个更准确的数字。